Disparos de precios y escasez de productos petroquímicos a raíz de la guerra en Irán probablemente causarán efectos inflacionarios al menos hasta fin de año en materiales de construcción, bienes de consumo, industrias automotriz y aeroespacial, y mucho más, dijo el CEO de Dow Chemical.
Mientras gran parte del enfoque del shock de suministro global se centra en petróleo, gas natural, fertilizantes e incluso helio para semiconductores, cerca del 20% de la capacidad petroquímica mundial está bloqueada por el cierre efectivo del punto estratégico del Estrecho de Ormuz por parte de Irán, dijo el presidente y CEO de Dow, Jim Fitterling.
«El destino está marcado para el resto del año en lo que sucederá en los mercados», dijo Fitterling en la conferencia CERAWeek de S&P Global en Houston. «Es como el desenredo que vimos en las cadenas de suministro durante el COVID.»
«Podríamos estar en el rango de 250 a 275 días. Esto no será una reversión instantánea.»
El shock de suministro no solo agravará las llamadas tendencias económicas en forma de K, dijo, sino que también creará mayores diferencias entre los que tienen más y los que tienen menos en los hemisferios occidental y oriental.
Ya muchas plantas asiáticas están declarando fuerza mayor y reduciendo drásticamente la producción porque no pueden obtener el nafta, dijo Kurt Barrow, vicepresidente de Energía de S&P Global para investigación de petróleo, combustibles y productos químicos.
«Estamos viendo la fuerza mayor de plantas en Asia, pero aún no vemos las escaseces en Home Depot», dijo Barrow a Fortune. «Pero existe esa posibilidad. Los productos químicos van a todo.»
Cómo se desarrollan las cadenas de suministro
Mientras que 150 barcos típicamente pasaban por el Estrecho de Ormuz cada día, Fitterling estima que solo unos 15 barcos escoltados procederán diariamente inicialmente cuando el estrecho finalmente sea reabierto.
El proceso comenzará priorizando el petróleo y el gas, más de 300 de los aproximadamente 430 barcos varados son petroleros, y luego probablemente dará prioridad secundaria a los fertilizantes para la agricultura y los suministros alimentarios.
«Los productos petroquímicos estarán en algún lugar de la lista», dijo Fitterling, y esos barcos realizan viajes de cuatro semanas a Asia. «Debes despejar la cadena de suministro fuera del Golfo Arábigo.»
Por eso, el arbitraje de precios base de productos petroquímicos entre EE. UU. y Asia, normalmente menor a $500 por tonelada métrica, ha aumentado por encima de $1,200, dijo. Los precios seguirán subiendo en todas partes.
«Tenemos que navegar una economía de dos velocidades; tenemos que navegar una gran perturbación geopolítica», dijo Fitterling. «La volatilidad está en niveles inauditos en este momento.»
A simple vista, estas son buenas noticias para los productores petroquímicos de EE. UU. Gran parte del crecimiento de Dow en los últimos años es en Texas, Luisiana y Canadá. Pero Dow, al igual que muchos otros líderes petroquímicos, está diversificado y Dow tiene operaciones importantes en Asia, incluyendo grandes empresas conjuntas en Arabia Saudita.
El sector petroquímico ha sufrido una recesión generalizada en los últimos años y, a finales de enero, Dow (n.° 103 en la lista Fortune 500) anunció un plan de «transformar para superar» que apunta a $2 mil millones en ahorros, incluidos 4,500 despidos.
Comenzando con un pequeño repunte de la industria a principios de este año, el anuncio de Dow y ahora un aumento a raíz de la guerra en Irán, las acciones de Dow han subido casi un 70% en lo que va del año.
Pero Fitterling no está celebrando. Está lamentando la volatilidad.
Por ejemplo, dijo que esperaba que las tasas de interés relativamente bajas de este año «estimularan más demanda de viviendas», pero el «impacto inflacionario» de esta guerra en Irán podría llevar a un aumento de las tasas de interés nuevamente y un menor crecimiento económico.
En EE. UU., las plantas petroquímicas funcionarán a plena capacidad para ayudar a la demanda del mercado y capturar mayores márgenes de beneficio, dijo Barrow.
«EE. UU. está en una posición realmente ventajosa», dijo Barrow. «Esas divisiones corren tan rápido como pueden para abastecer el mercado, pero la realidad es que no hay capacidad de sobra en el mundo para cubrir esa brecha.
«Vamos a tener quienes tienen más y quienes tienen menos.»
