La guerra en Oriente Medio es el último recordatorio de cómo las materias primas están remodelando el paisaje geopolítico, colocando a las monedas de Noruega, Canadá, Australia y Nueva Zelanda en una buena posición para superar a sus rivales de mayor envergadura.
Estas monedas «materias primas» – así llamadas por su fuerte correlación con la salud de las principales exportaciones de sus respectivos países – cuentan con dos de las mejores actuaciones entre las diez economías de los mercados desarrollados: la corona noruega y el dólar australiano, o «Aussie».
Ambas han mostrado un avance de más del 7% frente al dólar estadounidense desde el comienzo del año, mientras que el conflicto está causando la interrupción energética mundial más grave de la historia, con repercusiones en las economías de todo el mundo.
Algunos inversores ven un potencial de ganancias aún mayor, a medida que un orden mundial cada vez más fragmentado, impulsado por el giro unilateral de Estados Unidos y el ascenso de China, lleva a las naciones a priorizar la seguridad energética y asegurar las materias primas esenciales para el desarrollo de la inteligencia artificial y la transición verde.
Manish Kabra, estratega de multiactivos en Société Générale, ha señalado una «desconexión importante» entre el bajo rendimiento relativo de las monedas de materias primas y el aumento del índice de materias primas en los últimos años, dejando a estas monedas con un amplio margen de crecimiento.
Ha precisado que uno de los ajustes realizados desde el inicio del conflicto en Oriente Medio ha sido reducir la exposición al euro para aumentar la exposición en las cuatro monedas de materias primas, en una base equiponderada.
«El enfoque estratégico y geopolítico en las materias primas aún no está integrado en las cotizaciones de estas cuatro monedas», declaró el Sr. Kabra.
Lauren van Bijon, gestora de cartera senior en Allspring Global Investments, dijo que recientemente tomó una posición larga – una apuesta por el aumento del valor de un activo – en la corona noruega frente a la libra esterlina.
Si bien las turbulencias mundiales las han colocado en el centro de atención, también están preparadas para beneficiarse de un retorno a una relativa estabilidad.
«Permanecen monedas con una beta alta, y se benefician del apetito por el riesgo», concluyó.
