La guerra en Irán ha creado un renovado interés entre los inversores en América Latina en general y en Argentina en particular. A pesar de los problemas políticos internos, con el escándalo de la estafa criptográfica «$LIBRA» y los problemas de «flight-gate» de Manuel Adorni complicando las cosas en el frente interno, la administración del presidente Javier Milei atrajo nueva atención en tres importantes eventos en marzo, todos los cuales sucedieron después del discurso sobre el estado de la unión del jefe de estado al Congreso a principios de este mes: la importante conferencia de minería PDAC en Toronto, la Semana de Argentina en Nueva York y la feria de energía CERAWeek en Houston.
Independientemente de cuánto dure, el conflicto en Oriente Medio llega con Argentina en una posición mucho mejor que la que tenía cuando estalló el último conflicto importante en Ucrania en 2022. En ese momento, el país tuvo que pagar una factura de energía adicional de US$5 mil millones, lo que elevó su déficit comercial de energía a US$7 mil millones. El partido peronista gobernante de ese momento citaría una y otra vez la guerra y su impacto en los costos energéticos como una de las tres razones por las cuales su candidato Sergio Massa perdió su carrera presidencial, junto con la pandemia de Covid-19 y una sequía récord en 2023. El año pasado, por el contrario, Vaca Muerta estaba impulsando a Argentina con un superávit comercial de energía de US$8 mil millones. Con el petróleo alcanzando ahora la marca de US$100 por barril mientras los misiles vuelan sobre el Golfo Pérsico, Argentina podría embolsar ingresos adicionales de unos US$5 mil millones.
El mundo está mirando este fenómeno argentino con nuevos ojos. De repente, el país es casi completamente autosuficiente en energía, excepto por una pequeña brecha en los meses de invierno. Cada gota extra de petróleo y partícula de gas va al mercado de exportación y trae dinero al país. El país avanza a buen ritmo con dos importantes proyectos de infraestructura que lo convertirán en un jugador global en petróleo y gas: el Oil Sur de Vaca Muerta (VMOS), un oleoducto para exportar petróleo, y la instalación de exportación flotante de gas natural licuado Energía Sur (LNG). YPF también avanza con su proyecto de exportación de GNL.
Todo esto está teniendo lugar después de que el presidente Milei pasara parte de su tiempo este mes insultando a los principales líderes empresariales argentinos, como Paolo Rocca. Los líderes empresariales están observando lo que hace Milei en lugar de lo que dice. Hasta ahora, ha dado a los inversores un importante conjunto de beneficios a través del esquema de incentivos de inversión RIGI para grandes proyectos y ha interferido lo menos posible en los tratos del sector.
Milei ha dado un impulso a los sectores extractivos de la economía, pero el crecimiento en ese ámbito precede y sobrevivirá a su Presidencia. Vaca Muerta es probablemente la única política de consenso que el país ha tenido en la última década y media y ahora está entrando en un impulso de desarrollo que no se detendrá en el corto plazo. Los interesados que una vez compitieron por recursos limitados ahora están cooperando para hacer crecer la tarta energética global del país y llevarla al mundo. Los dos principales proyectos de exportación de petróleo y gas están siendo llevados a cabo por un consorcio de empresas, que una vez fueron enemigas juradas, y ahora trabajan juntas para un beneficio mutuo.
Los negocios llegan a un punto en el que hay un incentivo para pasar de un juego de suma cero a la cooperación. Desafortunadamente, esto no sucede mucho en la política y especialmente no sucederá a la luz del enfoque totalmente confrontacional del presidente Milei para gobernar. La combinación de acusaciones de corrupción, persistente inflación, un aumento del desempleo y la creciente lucha de las personas para llegar a fin de mes está erosionando los índices de aprobación de Milei, que ahora se sitúan en un promedio del 39 por ciento, uno de los niveles más bajos desde que asumió el cargo.
La paradoja para Milei es que los inversores en el sector donde se siente más cómodo, el mundo financiero, están prestando más atención a estos números que los actores de la economía real, a algunos de los cuales a menudo insulta. La calificación de riesgo país de Argentina, la prima que paga el país para obtener crédito internacional, tiene dificultades para bajar de los 600 puntos básicos. El Ministro de Economía Luis Caputo se ha visto obligado a admitir que, a diferencia de lo que muchos esperaban, el país no recurrirá a los mercados internacionales de deuda voluntaria durante el primer mandato de Milei.
Sin embargo, Vaca Muerta, la «vaca muerta» de Argentina, parece más viva que nunca. En CERAWeek en Houston esta semana, la conferencia de energía más grande del mundo, los organizadores dedicaron la mayor parte de su tiempo a discutir el Medio Oriente y las alternativas viables para un mundo cada vez más complejo e inseguro. Argentina fue parte de la conversación, no como lo había sido durante muchos años. Muchas empresas están considerando seriamente o avanzando efectivamente con planes concretos de inversión. Milei puede reclamar parte del crédito, pero estos movimientos probablemente ocurrirían con o sin él.
