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Saputo (TSX:SAP) ha acordado vender el 80% de su negocio lácteo en Argentina a Grupo Gloria, manteniendo una participación minoritaria del 20%.
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El acuerdo redefine la presencia internacional de Saputo y mantiene a la empresa involucrada en productos de origen argentino para mercados de exportación.
Saputo, cotizando a CA$42.38, completa esta transacción después de un fuerte movimiento en el precio de las acciones, con un rendimiento de un año del 78.7%. A lo largo de periodos más largos, las acciones han registrado rendimientos del 24.6% en 3 años y del 29.3% en 5 años, lo que brinda a los inversores un historial para evaluar en contra de este cambio en su mezcla geográfica.
Al mantener un interés minoritario, Saputo mantiene la exposición a Argentina mientras libera capital que se puede dirigir hacia lo que considera plataformas de mayor crecimiento. Para los inversores, las preguntas clave son cómo prioriza la administración ese capital y cómo la nueva estructura afecta la estabilidad de las ganancias, el riesgo regional y la posición de Saputo en las cadenas de suministro lácteo internacionales.
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4 cosas que están funcionando bien para Saputo y que este titular no cubre.
Esta venta en Argentina se produce junto con un período de mejora en la rentabilidad de Saputo, que recientemente informó de un ingreso neto trimestral de CA$220 millones en comparación con una pérdida neta de CA$518 millones el año anterior, con ventas aproximadamente similares de alrededor de CA$4.9 mil millones. Para los primeros nueve meses, el ingreso neto fue de CA$570 millones en lugar de una pérdida de CA$250 millones, nuevamente con un ingreso bastante estable. Ese cambio de pérdida a ganancia, junto con la decisión de reciclar aproximadamente $500 millones de la participación en Argentina en lo que la administración describe como plataformas de mayor crecimiento, apunta a un enfoque en los rendimientos del capital en lugar del tamaño de la huella.
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La desinversión se alinea con el enfoque en la eficiencia, los productos lácteos de mayor valor y la agilidad de la cadena de suministro. Reduce la exposición a un mercado más volátil al tiempo que mantiene el acceso a la exportación a través de la retención del 20%.
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La narrativa destaca a Argentina como fuente de volatilidad, por lo que mantener un interés minoritario aún podría dejar a Saputo expuesto a algunos de los riesgos de suministro de leche y macro que la gestión ha señalado anteriormente.
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Los ingresos de la venta y la base operativa simplificada no se incorporan explícitamente a las suposiciones narrativas existentes, por lo que los inversores pueden considerar cómo la implementación de capital, incluidos dividendos y recompras de acciones, podría alterar el equilibrio de los impulsores futuros de las ganancias.
Desde aquí, las cosas clave a observar son qué tan rápido se cierra el acuerdo en Argentina, cómo contribuye el 20% restante a las ganancias y en qué canaliza Saputo el efectivo que libera. Los inversores pueden querer rastrear cualquier actualización sobre inversiones en capacidad, adquisiciones en otras regiones o cambios en el enfoque de dividendos y recompras de acciones. También vale la pena vigilar cómo se comparan las tendencias de margen de Saputo con compañías globales como Nestlé y Danone, dado el enfoque de la empresa en la eficiencia y en productos lácteos de mayor valor.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados en datos históricos y previsiones de analistas solo utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser asesoramiento financiero. No constituye una recomendación para comprar o vender ninguna acción y no tiene en cuenta sus objetivos o su situación financiera. Nuestro objetivo es brindarle un análisis orientado a largo plazo impulsado por datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta las últimas comunicaciones de la empresa sensibles al precio o material cualitativo. Simply Wall St no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas.
Empresas mencionadas en este artículo incluyen SAP.TO.
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