India ha advertido que su pronóstico de crecimiento del 7.0% al 7.4% para el año fiscal que finaliza en marzo de 2027 enfrenta un «considerable riesgo a la baja» debido al aumento de los costos energéticos y las interrupciones en la cadena de suministro relacionadas con la guerra en Irán.
El conflicto, que comenzó el 28 de febrero tras los ataques de Estados Unidos e Israel a Irán, ha interrumpido el movimiento de mercancías a través del Estrecho de Hormuz, una vía fluvial crítica que transporta el 20% del petróleo mundial, lo que ha aumentado los costos de energía y fletes y ha tensionado las cadenas de suministro.
«Habrá un aumento significativo del déficit comercial» en el próximo año fiscal que finaliza en marzo de 2027 y llevará a «amplificar [el] déficit de cuenta corriente», escribió el Asesor Económico Jefe de la India, V. Anantha Nageswaran, en el informe publicado el sábado.
«Hacerlo manejable requerirá compartir la carga entre el gobierno, a través de la absorción fiscal, y los hogares y empresas», dijo. Sin embargo, el traslado de los precios de importación más altos a los usuarios finales «también moderará el crecimiento de la demanda», dijo Nageswaran.
Hasta ahora, el gobierno indio ha mostrado poca inclinación para trasladar los crecientes costos de energía a los consumidores. El jueves, redujo los impuestos centrales sobre la gasolina y el diésel para el consumo interno en 10 rupias ($0.11) por litro cada uno para evitar que los precios en las bombas suban mientras la guerra en Irán interrumpe los suministros energéticos globales.
El gobierno también incrementó los impuestos sobre las exportaciones de diésel y combustible de aviación, con la ministra de Finanzas, Nirmala Sitharaman, diciendo que se hizo para «garantizar la disponibilidad adecuada de estos productos para el consumo interno».
«Esto protegerá a los consumidores de un aumento en los precios», dijo Sitharaman en una publicación el viernes. Este movimiento afectará los ingresos fiscales de la India, dijo el Ministro de Petróleo y Gas Natural de la India, Hardeep Singh Puri, el viernes.
Una nota de la correduría global Nomura el sábado dijo que si los precios del petróleo crudo «se mantienen elevados», los precios en las bombas eventualmente aumentarán, pero agregó que es probable que dicho movimiento ocurra «después de las elecciones estatales, programadas para abril, con los resultados finales el 4 de mayo.»
Preocupaciones sobre el crecimiento
La India depende de suministros del Estrecho de Hormuz para aproximadamente el 50% de sus necesidades de petróleo crudo, según Citi, e importa la mayor parte de su gas de petróleo licuado, o GPL, el combustible de cocina primario para establecimientos comerciales y hogares, a través de esta ruta.
Suministros alternativos de petróleo crudo y gas natural licuado, o GNL, están disponibles pero con retrasos y costos más altos, dijo el informe mensual del ministerio de Finanzas. Agregó que el GPL es mucho más difícil de reemplazar porque casi todo proviene de regiones afectadas por conflictos y los rendimientos de las refinerías nacionales son muy bajos.
«Si la demanda se modera en respuesta a los mayores precios, el banco central estará más inclinado a tratar el impacto inflacionario como un shock de suministro», agregó Nageswaran. El RBI anunciará su última decisión de política monetaria el 8 de abril.
El costo de la cesta de crudo de la India ha aumentado de menos de $80 a alrededor de $140 y esto «definitivamente» tendrá un impacto en su déficit de cuenta corriente, dijo Naveen Mathur, director de materias primas y divisas en la correduría india Anand Rathi International Ventures, en «Inside India» de CNBC el lunes.
Añadió que la advertencia del gobierno de que la crisis de Oriente Medio impactará el crecimiento es «perjudicial para la historia de crecimiento de la India», que ya está enfrentando una salida de inversores extranjeros.
Si bien aún no hay datos gubernamentales oficiales sobre el impacto de las interrupciones por la guerra en Irán en marzo, datos privados de alta frecuencia ya muestran signos de estrés. La actividad del sector privado de la India en marzo se desaceleró a su nivel más débil desde octubre de 2022 debido a una demanda interna más débil, según el índice de gerentes de compras preliminar de HSBC compilado por S&P Global.
Las empresas encuestadas dijeron que el conflicto en Oriente Medio, las condiciones de mercado inestables y las presiones inflacionarias han «atenuado el crecimiento», mientras que la inflación de costos está cerca de su nivel más alto en cuatro años, informó S&P Global.
