El bitcoin registró una notable recuperación esta semana en un contexto de tensiones en los mercados financieros. Su rendimiento desde el inicio de la crisis iraní muestra una dinámica inusual: el precio ha aumentado un 18,8% en este período, mientras que las acciones han caído y el oro ha bajado un 7,4%, según CoinShares.
Uno de los indicadores más significativos de la semana es el comportamiento de los grandes tenedores de bitcoins, comúnmente conocidos como «ballenas». Después de varios meses de ventas netas desde octubre de 2025, estos actores han experimentado dos semanas consecutivas de compras netas, algo que no ocurría desde el otoño pasado. Este cambio es coherente con la teoría del ciclo de mercado de cuatro años y sugiere que la presión vendedora estructural que afectaba a los precios podría estar disminuyendo.
En cuanto a los flujos de capital, los productos de inversión en activos digitales han captado 520 millones de dólares esta semana, después de un inicio de año difícil marcado por salidas de casi 400 millones de dólares. Desde el inicio del año, los flujos entrantes en productos de bitcoin han alcanzado aproximadamente 2,4 mil millones de dólares, y un total de 2,88 mil millones de dólares para todos los activos digitales, por debajo del pico de 3,5 mil millones alcanzado a principios de este año. Tres semanas consecutivas de entradas netas positivas demuestran un renovado apetito institucional.
Ethereum ha registrado entradas de 203 millones de dólares esta semana, volviendo por primera vez en territorio positivo en términos anuales desde el inicio del año. Por otro lado, Solana ha experimentado salidas de capital significativas tanto en la semana como en el mes.
En el ámbito tecnológico, Google ha anunciado un método más eficaz para ejecutar el algoritmo de Shor, lo que reaviva el debate sobre los riesgos que la computación cuántica podría representar para la criptografía del bitcoin. Una propuesta de mejora del protocolo, BIP 360, considera una actualización resistente a la computación cuántica a través de una bifurcación progresiva. Si bien este riesgo es actualmente remoto, la comunidad de desarrolladores ahora lo toma en serio.
En términos macroeconómicos, el índice de precios de producción ha resultado por debajo de las expectativas, pero la inflación general sigue siendo alta y los mercados a término ya no anticipan más recortes de tasas para el resto del año. El bitcoin ha logrado sobrellevar este contexto con relativa serenidad, lo que refuerza la percepción de su carácter distintivo como activo.
Los ETN de criptomonedas conllevan importantes riesgos de pérdida de capital. Su volatilidad y su exposición a cambios regulatorios deben tenerse en cuenta. Se recuerda que el rendimiento pasado no garantiza el rendimiento futuro. Antes de realizar cualquier inversión, consulte el documento de información y el prospecto para evaluar si esta inversión se ajusta a su perfil y objetivos financieros.
