Quién toma las decisiones sobre la recolección de basura en Sunderland, los baches en Hackney o las escuelas en Cardiff normalmente no interesa a los traders de la City en el mercado de bonos soberanos de varios billones de libras.
Pero para aquellos que negocian con la deuda del gobierno del Reino Unido, las elecciones locales y descentralizadas del jueves son significativamente más importantes de lo habitual, en medio de la especulación de que una mala actuación del partido laborista de Keir Starmer podría derrocarlo como primer ministro.
«Normalmente, las elecciones locales no deberían ser un evento relevante para el mercado, pero esto realmente se ha convertido en uno», dijo Sanjay Raja, el economista jefe del Reino Unido en Deutsche Bank.
«Principalmente debido a las repercusiones, no solo de un desafío al liderazgo, sino también de cualquier cambio en la política fiscal y cualquier presión sobre las reglas fiscales a las que el canciller se había comprometido. A eso es a lo que realmente se ha suscrito el mercado.»
A medida que la guerra de Irán sacude la economía mundial, los costos de endeudamiento del gobierno han aumentado notablemente en todo el mundo. Pero en esta venta masiva, el Reino Unido se ha destacado, ya que los inversores desechan los bonos del gobierno, conocidos como gilts, más fácilmente que las deudas de sus pares del G7.
El rendimiento de la deuda del gobierno del Reino Unido a 10 años ha aumentado más que en Estados Unidos, Francia y Alemania, para cotizar por encima del 5%: el nivel más alto desde la crisis financiera de 2008, ya que los inversores exigen un mayor rendimiento por comprar deuda del Reino Unido. En las deudas a 30 años, la tasa ha subido al nivel más alto desde 1998.
A medida que aumenta la presión sobre las finanzas públicas ya estiradas del Reino Unido, los inversores afirman que la exposición más significativa de Gran Bretaña que sus pares al shock de inflación en Medio Oriente, como importador importante de energía, es el principal factor impulsor. El Banco de Inglaterra ha dicho que podría verse obligado a aumentar las tasas de interés en respuesta.
Sin embargo, el riesgo político y la perspectiva de un desafío al liderazgo también han llevado a algunos inversores de bonos a salir corriendo.
Los encuestadores predicen la pérdida de entre 1,500 y 2,000 consejeros locales laboristas en toda Inglaterra, en gran parte a favor de Reform UK en el norte y en las Midlands y de los Verdes en Londres. El control del Senedd galés podría perderse, junto con los contratiempos en el parlamento escocés.
James Smith, economista del banco holandés ING, dijo: «Los gilts ya están bajo escrutinio debido a los riesgos de inflación, y agregar incertidumbre política a la mezcla podría llevar a los inversores [globales] a buscar en otros lugares.»
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