RIYADH: La emisión de sukuk en los países del Consejo de Cooperación del Golfo aumentó un 13,1 por ciento en los primeros cuatro meses de 2026, impulsada por fuertes préstamos en moneda local en Arabia Saudita, incluso cuando el conflicto regional nubla las perspectivas para la industria de las finanzas islámicas.
En su último informe, «Finanzas Islámicas 2026-2027: Navegando Aguas Turbulentas», S&P Global Ratings dijo que la emisión global de sukuk aumentó un 20 por ciento durante el período, impulsada por la actividad en Malasia, Turquía e Indonesia.
Las cifras destacan la creciente importancia de los mercados de capitales del Golfo en la industria global de las finanzas islámicas, con Arabia Saudita continuando impulsando la actividad de sukuk a través de la emisión en moneda local. Sin embargo, S&P dijo que las tensiones geopolíticas y la continua guerra en Medio Oriente están afectando las perspectivas de crecimiento económico en los principales mercados del Golfo y se espera que frenen el crecimiento de la industria de las finanzas islámicas en 2026.
«Esperamos que el crecimiento de la industria global de finanzas islámicas se desacelere en 2026, hasta aproximadamente un 5 por ciento-10 por ciento, como resultado de la guerra en Medio Oriente, después de una expansión del 10,2 por ciento en 2025», dijo Mohamed Damak, jefe de finanzas islámicas en S&P Global Ratings.
S&P dijo que el conflicto ha afectado significativamente las perspectivas de crecimiento económico en varios países clave de finanzas islámicas, reduciendo las oportunidades de crecimiento para los sistemas bancarios y afectando la actividad del mercado de capitales de deuda.
La agencia agregó que las perspectivas de crecimiento económico más débiles en la mayoría de los países del CCG inevitablemente reducirían las oportunidades de crecimiento para los bancos en la región, incluidos los prestamistas islámicos.
«La resolución de la guerra en Medio Oriente determinará si esta tendencia continúa o no, ya que el CCG representó el 45 por ciento de la emisión global de sukuk en 2025», agregó Damak.
El escenario base de S&P asume que Estados Unidos e Irán llegarán a un acuerdo que aliviará el bloqueo efectivo del Estrecho de Hormuz, permitiendo que se reanuden los flujos significativos de petróleo y productos petrolíferos para fines de mayo, aunque las interrupciones intermitentes podrían continuar.
La agencia dijo que una gradual normalización del suministro de petróleo y gas, el comercio y los flujos de transporte serían necesarios para que el crecimiento de las finanzas islámicas se recupere en 2027.
Fitch Ratings dijo en un informe separado que la creciente participación de los inversores del CCG y las instituciones multilaterales islámicas está ayudando a acelerar el desarrollo de las finanzas islámicas en Asia Central, donde los gobiernos están introduciendo reformas regulatorias para expandir la banca y los mercados de capitales islámicos.
Fitch dijo que se espera que Kazajstán y Kirguistán lideren el crecimiento regional, mientras que Uzbekistán y Azerbaiyán están sentando las bases iniciales para el sector.
