Panorama del riesgo del cliente
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Al tiempo que las quiebras de empresas han alcanzado niveles históricos en los últimos meses, la situación en Oriente Medio podría acabar con cualquier esperanza de un retorno a una siniestralidad controlada. En este contexto, se espera que los proveedores de gestión de cuentas a cobrar demuestren su agilidad y adapten sus soluciones y servicios a un entorno que se ha vuelto estructuralmente incierto.
Después de un año 2025 marcado por un volumen récord de quiebras de empresas, especialmente en el cuarto trimestre, el comienzo del año 2026 no parece prometedor. Casi 19,000 quiebras se han registrado en los primeros tres meses del año, una cifra aún mayor que en los primeros trimestres de 2024 (18,100) y 2025 (18,500). En un año móvil, 71,000 empresas están involucradas en procedimientos judiciales. «Por lo tanto, la siniestralidad en Francia está en su punto más alto, aunque su ritmo de crecimiento se está desacelerando», señala Thierry Millon, director de estudios de Altares. De hecho, aunque el aumento de quiebras continúa, su ritmo parece estar disminuyendo, aunque sigue siendo significativo: el crecimiento interanual alcanzó el 6.4% en el primer trimestre de 2026, en comparación con tasas del 10% en 2024 y casi 40% en 2023. Una tendencia a la desaceleración que podría invertirse nuevamente, especialmente dado el contexto geopolítico actual.
El conflicto en Oriente Medio que se suma a la línea de frente en Ucrania está intensificando el riesgo de inflación debido principalmente al aumento de los precios de la energía. «El aumento del precio del petróleo y luego del gas pone bajo presión los márgenes de muchas empresas y debilita su tesorería», explica Laurent Treilhes, presidente del comité ejecutivo de Allianz Trade. Algunos sectores podrían verse más afectados que otros por esta situación. Por ejemplo, el sector del transporte por carretera, que ya estaba bajo presión en 2025 y que ahora se ve muy afectado por el aumento de los precios del petróleo. El caso de Ziegler France que entró en proceso de quiebra a principios de marzo ilustra perfectamente las dificultades de las empresas de transporte por carretera. Hasta la fecha, las únicas ayudas del gobierno a los sectores afectados por la crisis en Oriente Medio están dirigidas a transportistas, pescadores y agricultores.
Otros sectores, como la industria manufacturera o los bienes que transitan por el estrecho de Ormuz, también podrían verse afectados por los conflictos en Oriente Medio. Específicamente, el sector agrícola necesitará fertilizantes de nitrógeno, gran parte de cuya producción circula por el estrecho de Ormuz. «Algunos industriales, especialmente en la industria alimentaria, están vigilando de cerca los niveles de sus existencias y analizando cuáles podrían ser sus alternativas en términos de rutas comerciales para evitar interrupciones en su cadena de suministro», señala Carine Pichon, directora general de Coface para Francia, África y Europa Occidental. Además del difícil contexto geopolítico, el alto nivel actual de siniestralidad también plantea interrogantes sobre las debilidades financieras, logísticas o estructurales del ecosistema empresarial francés.
Ante las dificultades actuales, las empresas más vulnerables intentan jugar con los plazos de pago interempresariales para compensar las tesorerías contraídas, observa Thierry Millon. Si bien en 2025, el retraso en los pagos alcanzó su nivel más alto desde la Covid, superando los 14 días y aumentando significativamente el riesgo comercial, esta tendencia ha comenzado a revertirse a fines del último trimestre. Según Altares, los retrasos eran de 13.4 días a finales de 2025. La situación en cuanto a los plazos de pago podría mejorar en los próximos años con la implementación a partir de septiembre de 2026 de la reforma sobre la facturación electrónica. La automatización de los procesos relacionados con facturas debería reducir la flexibilidad de las empresas para jugar con los plazos de pago. Sin embargo, estos plazos siguen siendo demasiado largos, especialmente para las pequeñas y medianas empresas que no tienen necesariamente la tesorería suficiente para soportarlos.
En 2026, las empresas siguen inmersas en un clima de incertidumbre. Según Allianz Trade, el 85% de los ejecutivos temen un aumento en las quiebras este año, el 68% teme un aumento en los impagos y el 32% teme un aumento en los plazos de pago. En este contexto, la gestión de cuentas a cobrar y la anticipación de los riesgos son cruciales para evitar las repercusiones de las incertidumbres políticas y económicas en la salud financiera de las empresas.
Esta situación está impulsando la adopción de modelos más precisos para mejorar la predictibilidad en la gestión de cuentas a cobrar. «Frente a la actual inestabilidad, las capacidades de anticipación marcan la diferencia, no solo para preservar el efectivo, sino también para orientar las estrategias empresariales», señala Thierry Millon. Las áreas financieras y los gerentes de crédito necesitan una lectura más proactiva del riesgo del cliente y del proveedor, así como modelos predictivos más dinámicos para anticipar mejor una quiebra, un retraso en el pago o una solicitud de pago. Esta necesidad debería impulsar a las empresas a invertir más en nuevas tecnologías. «Algunas inversiones, como las relacionadas con la implementación de la facturación electrónica, la conformidad o el impacto ambiental, deberán hacerse para cumplir con las regulaciones», agrega Thierry Millon. Las empresas no deben retrasarse en la inteligencia artificial. Estas tecnologías deben integrarse de forma nativa en las herramientas existentes (ERP, CRM, gestión de la cadena de suministro) para aprovechar al máximo los datos, refinar el análisis del riesgo y fortalecer los procesos de control. De hecho, la mayoría de los profesionales de la gestión del poste del cliente ahora incorporan estas tecnologías en sus herramientas para apoyar a las empresas en sus iniciativas y reforzar su adaptabilidad ante un entorno volátil.
