La valor global de las fusiones y adquisiciones ha repuntado después de una marcada caída en las semanas siguientes al inicio del conflicto en Irán, con empresas e inversores ignorando la volatilidad para llevar a cabo operaciones de mayor envergadura.
El valor de las transacciones anunciadas a nivel mundial en la segunda semana de marzo cayó a alrededor de 39 mil millones de dólares, debido a los ataques estadounidenses e israelíes en Irán que sacudieron los mercados. Este es el nivel semanal más bajo desde el anuncio del «Día de la Liberación» y los aranceles masivos impuestos por Estados Unidos en abril del año pasado, según los datos de LSEG.
Sin embargo, el valor total de las transacciones mundiales ha repuntado desde entonces, impulsado por una serie de operaciones importantes, incluida la oferta de 68 mil millones de dólares de Pershing Square por Universal Music Group y la fusión de 45 mil millones de dólares entre McCormick & Co y el portafolio agroalimentario de Unilever.
Durante las cuatro semanas posteriores al 15 de marzo, el valor promedio semanal de fusiones y adquisiciones a nivel mundial ha subido a alrededor de 117 mil millones de dólares, superando el ritmo de alrededor de 93 mil millones de dólares observado en enero y febrero, según los datos.
«La confianza de los líderes se ha erosionado ligeramente, pero la relevancia y lógica de estas transacciones corporativas siguen siendo válidas», afirmó Guillermo Baygual, co-jefe global de fusiones y adquisiciones en Citi.
«La dinámica geopolítica puede agregar cierta incertidumbre a corto plazo, pero a largo plazo justifica aún más la necesidad de ganar tamaño crítico, mejorar la eficiencia de costos y fortalecer la capacidad para financiar inversiones que se volverán casi imperativas para generar crecimiento».
Algunas regiones se han visto más afectadas por las turbulencias. Las fusiones y adquisiciones que involucran un objetivo en el Golfo han alcanzado casi 15 mil millones de dólares desde el inicio del año 2026, lo que representa una caída del 65% en comparación con el mismo período del año pasado, a pesar de un aumento del 5% en el número de anuncios.
LSEG registró 70 transacciones anunciadas en el Golfo en febrero, un volumen mensual que solo ha sido superado una vez en la región en los últimos cinco años. Sin embargo, en marzo, después del inicio del conflicto, solo se anunciaron 37 operaciones, el total mensual más bajo desde agosto de 2025.
A pesar de ello, las entidades del Golfo han estado activas en la adquisición. El valor de las adquisiciones realizadas por compradores del Golfo ascendió a 17.1 mil millones de dólares en las seis semanas posteriores al inicio de la guerra en Irán el 28 de febrero. Esta cifra es un 244% más alta que en las seis semanas previas al conflicto, pero un 21% menor que en el mismo período en 2025, según LSEG.
Aunque el número total de transacciones ha disminuido a nivel mundial, las empresas continúan llevando a cabo operaciones de transformación a gran escala.
El número de transacciones de menor tamaño ha disminuido, posiblemente afectado por tensiones geopolíticas y el contexto macroeconómico, según Nimesh Khiroya, co-jefe de fusiones y adquisiciones para la zona EMEA en Goldman Sachs. Sugiere que el repunte ha sido impulsado en parte por grandes acuerdos que se han estado preparando desde hace mucho tiempo.
«Las grandes transacciones llevan tiempo preparándose y no son una respuesta al conflicto en Medio Oriente», añadió el Sr. Khiroya.
El ritmo de las operaciones en los mercados de capitales ha disminuido después de dos semanas excepcionales inmediatamente después del inicio del conflicto, durante las cuales se concluyeron más de 50 mil millones de dólares en transacciones en todo el mundo, según datos de LSEG. El ECM global alcanzó los 215 mil millones de dólares en el año hasta el 14 de abril, un aumento del 37% en comparación con el mismo período del año pasado.
La semana siguiente a las ataques fue la más activa del año en términos de recaudación de fondos, con algunas empresas y sus accionistas solicitando inversores antes de que los mercados empeoraran aún más, según tres asesores financieros a Reuters.
En las cuatro semanas posteriores al 15 de marzo, el valor promedio semanal de las operaciones ECM globales se situó en alrededor de 11 mil millones de dólares, en comparación con 13 mil millones en enero y 18 mil millones en febrero. Esta disminución se debe en parte a un freno en nuevas emisiones de acciones durante la guerra y a un período tradicionalmente más tranquilo relacionado con la publicación de resultados financieros.
Sin embargo, las condiciones del mercado sugieren un potencial de recuperación. El índice de volatilidad CBOE (VIX), un barómetro de la ansiedad de los inversores, aumentó después del estallido del conflicto a finales de febrero, pero ha vuelto a caer por debajo de 20 en abril. Este índice, a menudo denominado «índice del miedo» en Wall Street, indica condiciones de mercado estables cuando está por debajo de ese umbral.
«La volatilidad a veces ha afectado el calendario, pero no ha alterado fundamentalmente las intenciones estratégicas, especialmente para transacciones financieramente sólidas a gran escala», declaró Philipp Beck, jefe de fusiones y adquisiciones EMEA en UBS.
El impacto a largo plazo aún está por determinarse, con el FMI advirtiendo esta semana que la economía mundial podría caer en recesión si el conflicto empeora.
«Si entramos en un entorno recesivo, los actores tendrán que considerar múltiples escenarios, lo que podría retrasar algunas transacciones», concluyó el Sr. Baygual de Citi. «Pero de igual manera, creo que los próximos tres años estarán marcados por una actividad muy intensa, ya que los fundamentos que han impulsado las fusiones y adquisiciones desde el año pasado siguen sólidos».
