La FSB advierte que el papel de la industria del crédito privado en impulsar el auge de la IA podría tener consecuencias negativas importantes.
Un nuevo informe sobre el crédito privado elaborado por la FSB, que supervisa las autoridades financieras, incluidos los bancos centrales en 24 países, encontró que los sectores de salud, servicios y tecnología se han convertido en los mayores prestatarios de crédito privado.
Esto incluye a las empresas de IA, que cada vez recurren más a prestamistas privados para financiar centros de datos y otras infraestructuras. La industria de la IA representó más de un tercio de las operaciones de crédito privado en 2025, frente al 17% en los cinco años anteriores. «Este enfoque en sectores específicos puede dejar a los fondos de crédito privado expuestos a riesgos idiosincrásicos [y] aumentar la exposición a shocks específicos de regiones o industrias», según el informe.
En cuanto a los préstamos de IA, la FSB advirtió que una «corrección brusca en las valoraciones de activos, que han aumentado rápidamente, podría provocar pérdidas crediticias importantes para los inversionistas de crédito privado».
El informe de la FSB se suma a las preocupaciones sobre los préstamos potencialmente riesgosos concertados por firmas de crédito privado, que prestan a empresas utilizando el dinero de los inversores, en lugar de depósitos de clientes o préstamos respaldados por esos depósitos, fuera del sistema bancario tradicional regulado. Esas ansiedades recientemente provocaron un aumento multimillonario en los retiros de algunos fondos de crédito privado, obligando a algunos a limitar la cantidad de dinero que los clientes pueden retirar.
Mientras que los defensores han dicho que los prestamistas de crédito privado están mejor equipados para supervisar los riesgos y proporcionar acuerdos de préstamos personalizados, la FSB dijo que los prestatarios de crédito privado generalmente tenían puntajes de crédito más bajos y deudas más grandes que quienes recurrieron a bancos tradicionales para obtener préstamos.
Sin embargo, los bancos tradicionales están cada vez más expuestos al sector de crédito privado, ya sea prestando directamente a fondos de crédito privado, financiando carteras de fondos más arriesgadas o prestando a empresas que a su vez están tomando prestado de firmas de crédito privado. Mientras tanto, un número creciente de bancos están acordando asociarse con administradores de activos en acuerdos de crédito privado.
Esto ha expuesto a los bancos a un sector opaco donde los prestamistas «pueden tener solo información parcial sobre los prestatarios, como lo demuestran las recientes quiebras corporativas y fallos», dijo la FSB.
La entidad mencionó el colapso el año pasado de dos empresas automotrices respaldadas por crédito privado de EE. UU., Tricolor y First Brands. Desde entonces, ambas firmas han sido acusadas de fraude, lo que plantea dudas sobre si los prestamistas de crédito privado fueron demasiado benevolentes al decidir si valía la pena prestarles. Bancos como JP Morgan y Barclays sufrieron pérdidas a raíz del colapso de Tricolor, mientras que otros como UBS y Jefferies informaron de exposiciones significativas a los fracasos.
El informe de la FSB agregó que los fracasos de Tricolor y First Brands juntos demostraron «cuán estrechamente integrados pueden estar los bancos en la intrincada red de exposiciones en el crédito corporativo».
